Goldman Sachs прогнозирует «золотую лихорадку» на рынке стейблкоинов

Рынок стейблкоинов может войти в фазу стремительного роста, способного изменить мировую финансовую систему. Об этом пишет Fortune со ссылкой на свежий отчёт Goldman Sachs.

По данным аналитиков банка, текущий объём рынка стейблкоинов составляет $271 млрд, но потенциал развития оценивается в триллионы долларов. В отчёте подчёркивается, что основным драйвером станет сегмент платежей:

«Мы верим, что USDC выиграет благодаря росту рыночной доли вне платформы Binance, на фоне законодательных инициатив, которые легитимизируют экосистему. Исходя из текущих тенденций, мы прогнозируем $77 млрд прироста USDC или 40% среднегодовых темпов роста в 2024–2027 годах».

В Goldman Sachs считают, что именно платёжная сфера станет «наиболее очевидным источником расширения». Для сравнения: по оценкам Visa, мировой рынок платежей достигает $240 трлн в год, из которых $40 трлн приходится на потребительские расходы. Пока же большая часть транзакций со стейблкоинами ограничивается трейдингом и использованием доллара за пределами США.

Эту позицию разделяет и Министерство финансов США. Ранее глава ведомства Скотт Бессент заявил, что стейблкоины, обеспеченные долларом или облигациями, будут важным источником спроса на американский госдолг.

Исследование Банка международных расчётов также подтверждает влияние сектора:

«Притоки к стейблкоинам на 2 стандартных отклонения снижают доходность 3-месячных казначейских бумаг на 2–2,5 б.п. в течение 10 дней».

При этом оттоки оказывают ещё более сильное влияние, повышая доходность в 2–3 раза сильнее, чем её снижение при притоках.

Однако часть экспертов скептически оценивает долгосрочный эффект. Аналитик UBS Пол Донован заметил:

«Министр финансов США Бессент, как сообщают, восторженно говорит о том, что стейблкоины могут повысить спрос на краткосрочные облигации, помогая финансировать неустойчивую бюджетную позицию США. Однако стейблкоины больше о перераспределении денежной массы. Если кто-то продаёт казначейские бумаги, чтобы купить стейблкоины, а те вкладываются снова в казначейские облигации, это не меняет общий спрос на долговые инструменты США».

Таким образом, власти США и Goldman Sachs видят в стейблкоинах новую опору для финансовой системы, тогда как часть аналитиков считает их влияние на долговой рынок скорее нейтральным.