Pięć sposobów na zakup bitcoina kosztem inwestorów

Współzałożyciel Strategy (dawniej MicroStrategy), Michael Saylor, od 2020 r. stawia na agresywne uzupełnianie rezerw bitcoinów za pomocą instrumentów giełdowych. Jego podejście zostało nazwane „alchemią finansową”: emisja obligacji, akcji prefs i akcji ATM pozwala na wykupy BTC przy minimalnych lub nawet pozytywnych skutkach dla akcjonariuszy.

W obliczu tego sukcesu liczba firm z BTC w swoich bilansach dramatycznie wzrosła. W ciągu ostatnich sześciu miesięcy było ich ponad 130 – i aktywnie szukają własnych sposobów finansowania zakupów kryptowalut. Oto pięć strategii stosowanych przez takie firmy.

• 1. Akretywne rozwodnienie poprzez emisję papierów wartościowych

Strategy (MicroStrategy) ustanowiła precedens: sprzedając akcje po cenie powyżej wartości BTC w bilansie, firma matematycznie zwiększyła ilość bitcoinów na akcję. Saylor wyemitował również akcje z zyskiem, które nie rozwadniają zwykłych akcjonariuszy, ale gwarantują przyszłe przychody.

Semler Scientific, MetaPlanet, Trump Media & Technology Group i inne stosują tę samą metodę.

• 2. Sprzedaż opcji

Niektóre firmy sprzedają opcje zabezpieczone istniejącą pamięcią podręczną lub planowanymi zakupami BTC i wydają otrzymane premie na zakup bitcoinów. Ogranicza to potencjał wzrostu, ale jest skuteczne na rynku bocznym. Tak więc MetaPlanet stosuje dokładnie tę strategię, podobnie jak fundusze takie jak Purpose Bitcoin Yield ETF.

• 3. Zakup BTC z przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej

Tesla, MARA i Twenty One Capital (powiązane z Tether i Bitfinex) zwiększają rezerwy BTC z bieżących przychodów. Nawet jeśli występuje naturalne rozwodnienie kapitału (opcje, dług zamienny itp.), wzrost rezerw bitcoinów może wyprzedzić spadek zainteresowania akcjonariuszy.

• 4. Wykorzystanie modelu ubezpieczeniowego

Firmy ubezpieczeniowe mogą inwestować część składek w BTC. MassMutual, na przykład, zakupił 100 milionów dolarów w bitcoinach. Niektórzy uczestnicy gupkcrasskrassky uważają taki model za sposób na długoterminowe inwestowanie kapitału bez angażowania się w aktywną sprzedaż papierów wartościowych.

• 5. Sprzedaż z leasingiem zwrotnym – sprzedaż aktywów z leasingiem zwrotnym

Firmy mogą sprzedawać biura lub sprzęt, a następnie leasingować je z powrotem, uwalniając kapitał na zakup BTC dzisiaj i rozkładając zobowiązania płatnicze na kolejne lata. To kolejny sposób na „kup teraz, zapłać później”.язательства по выплатам на годы вперед. Это еще один способ «купить сейчас, заплатить потом».