Ексглава BitMEX попередив про прийдешній обвал біткоїна до $70 000

Колишній генеральний директор BitMEX Артур Хейс заявив, що курс біткоїна може впасти до $70 000, якщо хедж-фонди почнуть масово ліквідовувати свої позиції в спотових біржових фондах (ETF). За його словами, це може статися через зникнення так званого базисного спреду — різниці між довгими позиціями в ETF і короткими ставками на ф’ючерсах CME.

Хейс пояснив, що для хедж-фондів така стратегія приваблива, оскільки за рівнем прибутковості вона порівнянна з короткостроковими казначейськими облігаціями США. Однак якщо спред звужується, фонди згортають позиції, одночасно продаючи активи в ETF і закриваючи ф’ючерсні контракти. Це чинить тиск на ринок і може обрушити ціну біткоїна.

Експерт зазначив, що арбітражні хедж-фонди відіграють ключову роль у попиті на криптовалютні ETF. Якщо ціна біткоїна починає падати, премія ф’ючерсів знижується, що змушує інвесторів продавати ETF. У результаті запускається “петля зворотного зв’язку”, коли панічні розпродажі тільки посилюються, а курси продовжують падати.

24 лютого на тлі загального спаду ринку криптовалют чистий відтік коштів із біткоїн-ETF досяг $516,41 млн. Це стало найбільшим показником лютого і третім за обсягом із початку 2025 року, посиливши тиск на ціну BTC.

Раніше аналітики 10x Research також підкреслювали вразливість біткоїна до масових ліквідацій через ETF. Вони попередили, що зростання волатильності може посилити розпродажі, якщо